今日现货黄金行情为什么出现跳水行情？

一、今日现货黄金行情为什么出现跳水行情？

其实你的那个理解是正确的，说的的明白点，就是高价卖出，低价再买回来，同样获利，你做做模拟仓自己就知道了。跳水是指行情发生重大变化，急剧大幅下跌。

二、紫金矿业，是黄金股吗？

从紫金矿业的主营业务构成来判断，51.23%的收入来自于黄金冶炼及贸易。

所以，这家上市公司可以判定为黄金类上市公司。

三、紫金矿业黄金靠谱吗？

紫金矿业是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团，是中国黄金行业的一员。

紫金矿业的黄金业务是其核心业务之一，公司在国内外拥有多个黄金矿床和矿山，采用现代化的采选技术和加工工艺，确保了黄金的产量和质量。同时，紫金矿业注重安全生产和环境保护，积极履行企业社会责任，得到了国内外市场的认可和信赖。

总的来说，紫金矿业的黄金业务是靠谱的。但是，投资黄金需要注意市场风险和价格波动等因素，建议投资者进行充分的市场调研和风险评估后再做决策。

四、今日黄金行情应该怎么看？

2022年，跌宕起伏的市场即将谢幕。不管是俄乌冲突、美联储暴力加息还是国内疫情反复，无疑都加剧了今年资本市场的动荡。股市总在绝望中孕育机会。当前疲软大半年之久的黄金配置价值已经凸显，有哪些优质投资标的呢？

投资逻辑

（一）美联储加息放缓，实际利率有望进一步下行

黄金具有货币、金融以及商品三大属性。通过数据测算，其中金融属性是其核心，货币居其次，商品属性最弱。

具体来讲，金融属性即为黄金价值与其他美元资产收益率的博弈。黄金作为无息资产，当美元资产收益率越高时，市场对黄金投资偏好下降，黄金价格下降。相反，当美元资产收益率越低时，黄金被市场看好，价格上行。美元资产价格主要受到实际利率（名义利率减去通货膨胀率）影响。简单来讲，实际利率即为黄金的机会成本。

数据显示，黄金价格和实际利率（10 年期美债实际收益率）两者存在高度负相关性，拟合度高达73.51%。实际上，从实际利率的公式可以进一步推出，当名义利率大幅上涨，同时通胀保持稳定或者下降时，实际利率上涨，相对应的黄金的价格也会随之回落；当名义利率下行，通胀保持稳定或者上行时，实际利率下降，由此会推动黄金价格走高。

从历年美国通胀情况和黄金的价格走势便可进一步发现，实际利率对黄金价格起到决定作用，通胀情况则为催化剂。1974年、2008年以及2021年，美国通胀迅速飙升，同一时间黄金价格大幅快速走高，走出一波行情。

货币属性方面，黄金主要受到美元指数以及市场避险情况的影响。这主要是因为黄金以美元计价，由此通常来说美元强硬（美元指数上涨）时，黄金价格下降；相反，美元疲软时，黄金价格走强。然而，通过回归分析，实际上两者之间的负相关性极弱，拟合度仅为5.66%。值得一提的是，美元贬值会在一定程度上推动市场资金选择黄金，达到避险目的。

黄金的商品属性是最弱的，因为其价格几乎不受供求关系影响。数据显示，一直以来黄金都呈现出供不应求的局面，但黄金价格并没有一直上涨。需求萎缩的1999年至2004年和2011年至今，黄金价格反而持续上行。

由此可见，实际利率是决定黄金价格的根本所在。（实际利率=名义利率-通胀率）

从2022年3月份开始，截至2022年12月15日，美联储累计加息七次，共计加息425个基点。同一时间，美国CPI同比增速从7.9%增长至6月份高位的9.1%，随后回落至11月份的7.1%。一方面，通胀上行速度慢于美联储加息速度；另一方面6月份以后回落的通胀进一步使得实际利率上涨。由此可以看到，黄金价格自2022年3月高点一路下行至11月。

2022年12月15日，美联储加息50基点，幅度放缓。鲍威尔发言强调放慢步伐观察，以此避免出现加息过度的情况。这反映出美联储也开始担忧经济衰退的风险。不过短期看，美国经济仍具韧性。这主要是因为服务业持续保持在景气区间，同时就业市场依旧火热，11月季调后非农就业增加26.3万人，高于预期的增加20万人。

但是中长期看，美国经济陷入衰退的可能性正在进一步加大。首先，具体从11月就业增长结构来看，11月新增非农就业人数超预期主要得益于政府部门、酒店业、休闲业以及医疗保健业支撑。除这几个行业外，其他行业新增人数均呈现出下滑的态势，特别是批发业、零售业和制造业。这反映出美国经济下行压力正在向就业市场传导。

此外，美国居民需求也正在持续疲软。美国零售商以及批发商库存销售比持续上升，被动累库存的情况正在持续发酵。房地产方面，随着利率的持续上行，不管是成屋销售数量还是新屋销售数量都出现了大幅的下滑，来到了过去五年的最低值。更重要的是，美国制造业PMI指标持续回落，最新的11月数据显示已经跌破临界点，仅录得49%。消费、房地产以及制造业的快速降温也暗示着美国经济衰退的风险在加剧。

由此可以发现，随着美国经济下行压力的不断加大，名义利率下行的可能性也在不断增加，这在很大程度上会推动实际利率的下行。另一方面，美国通胀仍粘性十足。首先在劳动力方面，身体健康原因导致的超额退休人员、新冠疫情导致的死亡人数增加以及净移民人口的减少使得美国劳动力供给紧张的局面短期内仍无法解决，导致薪资-通胀螺旋依旧顽固。数据显示，当前美国每小时薪资增速率仍远高于疫情前水平，失业率仍旧处于历史低位。

其次，占CPI比例高达33%的住房项仍呈现出持续上行的态势。房地产降温对于房租的影响具有滞后性。通常来看，Zillow房租指数是租房项通胀的领先指标，一般领先8至12个月。Zillow房租指数自今年四月开始回落，以此计算房租项通胀至少持续上行至明年一季度，这将继续支撑美国通胀维持高位。进一步看，相较于通胀情况，名义利率有望以更快的速度下行，因此将持续推动黄金价格上行，笔者认为当前位置黄金的阶段底部价格已经出现。

（二）消费复苏

2023年，消费复苏已经是一张明牌。不管是2022年12月14日发布的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，还是2022年12月26日正式发布将“新型冠状病毒肺炎”更名为“新型冠状病毒感染”，并从2023年1月8日起实施“乙类乙管”，都将在很大程度上推动国内消费的复苏。更重要的是，国家对于经济的兜底政策是应出尽出，持续不断的，经济的复苏也将带动消费的回暖（详情见《A股即将起飞，你准备好了吗？》）。

从我国黄金的消费结构也可以看到，属于消费赛道的黄金首饰占据了63.46%的比例，分别是工业、金条以及金币需求的3倍和6倍以上。

实际上，消费的复苏叠加黄金价格的走高将对黄金赛道相关公司业绩起到巨大支撑，基本面的改善将对公司股价起到明显推动作用。根据回归分析，黄金价格的走势和中信证券贵金属指数拟合度高达61.47%。同时，中信证券贵金属指数整体也与大盘走势呈现出正相关的关系，并且一直以来都有着跑赢大盘的表现。换言之，黄金价格上行，市场整体上行会使得黄金板块相关公司股价被给予更高的估值，黄金板块也有望因此迎来戴维斯双击。

（三）央行连续增加黄金储备

另外，因为黄金储备直接关系本币的购买力，是本币购买力的有力背书，所以央行是黄金购买的重要力量。尤其是2008年金融危机后，全球黄金储备连续12年增加，从2009年一季度的29963.52吨增加至2022年第三季度的35363.61吨；我国则是从2000年开始便持续增加黄金储备，从2000年一季度的395.01吨增加至2022年第三季度的1957.95吨，储备规模增加了近四倍。可以说在当今全球性风险不断出现的大背景下，央行持续增加黄金储备的行为也将对黄金价格形成一个支撑作用。

黄金的供给主要来自于矿产金和再生金（回收金），数据显示矿产金是供给的最核心来源，历史平均占比高达71.32%，再生金则为28.68%。从一直以来黄金供不应求的情况来看，这意味着当黄金价格上行时，拥有更多的矿产金储量以及产量的公司将充分受益。

估值

（一）矿产金业务

山东黄金“十四五”规划表示，预计到2025年矿产金产量达到80吨，按照公司约80%的占比计算，届时公司矿产金产量将达到64吨，剔除受到安全因素影响停产的2021年，可算出山东黄金矿产金产量年复合增速为11.1%，则笔者预计2022年至2024年公司矿产金产量预计为46吨、52吨和58吨。同时考虑到黄金价格上行动力充足，预计2022年至2024年公司矿产金业务营收增速为70%、28%和20%。

（二）外购金业务

明年消费的复苏对黄金行业需求有明显提振作用，笔者预计2022年至2024年公司外购金业务营收增速为130%、50%和45%；小金条业务营收增速为20%、28%和22%。

经计算，2022年至2024年山东黄金营收分别为558.29亿元、771.69亿元和1029.36亿元，归母净利润为22.33亿元、46.3亿元和46.32亿元，对应EPS分别为0.5元、1.04元和1.27元。

考虑到公司营收黄金业务占比高，同时公司不管是黄金储备规模还是开采规模位均居国内龙头地位，由此在可比公司估值基础上给予22倍市盈率估值，计算可得2023年山东黄金合理股价应为23.91元。

结语

美联储加息放缓是大势所趋，欧美各国经济下行，叠加美国通胀粘性十足，最终将推动实际利率回落，由此推动黄金价格上行。

在此基础之上，黄金储备以及产量大的公司有望充分受益。山东黄金矿产金产量略低于紫金矿业，处于国内第二的位置。但由于其更单一的营收占比，公司业绩也有望更具弹性，笔者认为在黄金价格上行趋势明显的情况下，山东黄金更具投资价值。经计算，2023年山东黄金合理股价为23.91元。

（以上图片除特别说明外，均来自于网络）

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作者：石益峰

分类：上市公司

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五、今日现货黄金行情怎么看？

　　【市场盘点】

　　尽管市场仍预期美联储大概率将于周四加息25个基点，但是昨天瑞银捡漏收购瑞信，加上美联储联合五大央行开展流动性操作以阻止危机蔓延之后，市场避险情绪有所消退，美元指数收跌0.48%，报103.31。

　　受避险情绪减弱影响，美债收益率在深度下跌至半年新低后反弹，2年期美债收益率一度下降21个基点至3.63%附近，创去年9月13日以来新低，转涨后上逼4%关口，截至美股收盘，交投于3.98%附近；10年期美债收益率一度下降近11个基点至3.29%，为去年9月12日以来新低，转涨后一度升至3.5%，日内从3.46%微升至3.48%附近。

　　瑞信“债券清零”风险提振市场对黄金的需求，现货黄金价格持续攀升，日内上破2000美元大关，一度涨至2009.69美元/盎司，随后高位回落，收跌0.47%，报1978.97美元/盎司；现货白银盘中涨至22.7美元/盎司后转跌，收跌0.24%，报22.54美元/盎司。

　　由于市场风险偏好仍未恢复，原油盘中一度下跌4%，但是随着对中国需求的乐观情绪卷土重来，WTI原油收涨2.31%，报67.76美元/桶，布伦特原油收涨1.79%，报73.77美元/桶。

　　【黄金行情解析】

　　昨日黄金市场大区间波动，早盘低开在1984.7的位置后行情先回落给出1967.7的位置后行情强势拉升，日线破位2000整数关口后最高触及到了2010的位置后行情出现获利了结回落过程，日线最低给到了1965.5的位置后行情尾盘拉升，日线最终收线在了1978.4的位置后行情以一根上影线长于下影线的纺锤形态收线，而这样的形态收尾后，日线出现区间形态。

　　大家都知道，近期资本市场动荡不安，不是很好交易。不管是美元还是非美产品，都没有太多的技术面依据，就拿博诚擅长的黄金来讲，黄金在上周一开盘大涨后，周二周三周四走扫盘震荡，周五继续飙涨，根本没有什么技术面可言。现在对于市场来讲，关注两点：第一美联储利率决议，本次加息对市场的影响，第二看瑞信银行解决方案落实的效果。虽然暂时黄金走的非常高，但博诚认为这波黄金走的非常虚，主力利用消息面在抬高价位，收割空头，反过来讲，小心多头也被收割。

　　从历史盘面看，　历史不会简单重复必有惊人相似，通过复盘历史上黄金价格的三轮暴涨行情，我们也可以看出驱动黄金上涨的因素逐步落到了资产属性身上：

　　（1）第一轮，1972-1980年：布雷顿森林体系崩溃，美元逐渐与黄金脱钩，黄金走向自由化；叠加货币持续宽松、石油危机、通胀高企等因素，黄金价格大幅走高。

　　（2）第二轮，2002年-2012年：通胀上行是主要驱动因素，同时伊拉克战争等地缘冲突提升了黄金的避险需求；2008年次贷危机后全球央行集中释放流动性，大宗走牛、美元再度走弱以及实际利率持续向下刺激黄金价格上扬。

　　（3）第三轮，2019年至今：实际利率的下行是本轮行情的主要驱动原因。2019年8月美联储开始降息，2020年疫情期间海外央行纷纷放水，实际利率再度下行，美元指数持续回落，延长了黄金涨势。

　　我想说的是避险不持续，最终诱多拉升是为了让你接盘。欢迎私信

　　综合来看，国际黄金价格本轮上涨主要受风险情绪驱动，而后续无论是美联储停止加息稳定金融市场，或继续加息抑制通胀而可能导致经济衰退担忧，在美联储终端利率上行空间有限的情况下，都将对金价形成支撑。但短期需要防范市场风险情绪突然降温、快速回吐涨幅的风险。目前上方重点关注1998—2008附近阻力，下方支撑位重点关注1960附近。

　　操作策略：

　　1.建议今日的行情如果先回落1962多，保守1960多，止损1956，目标看1975和1982.破位看1998和2000.；如激进者可以考虑维持于1998附近尝试做空，目标看1980-75-60-55附近，损2010；

　　2.行情瞬息万变，文章策略有延时，届时有待实盘实时策略调整，本人咨询热线有更改，请大家请知悉；

　　【原油行情解析】

　　昨日美原油市场早盘开盘在66.75的位置后行情小幅拉升给出67.54的位置后行情强势回落，日线最低给到了64.13的位置后行情强势拉升，日线最高触及到了67.73的位置后行情整理，日线最终收线在了67.66的位置后行情以一根下影线极长的锤头形态收线，人这样的形态收尾后，日线探底反弹信号。

　　操作策略：

　　今日的行情66.6多，止损66.目标看67.75，破位看68.3和69；

　　【交易策略回顾】

　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。下面为大家展示上周群内策略展示（本人主页可查，绝对真实，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流）：

　　【李博诚温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表李博诚个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

六、今日有现货黄金行情建议吗？

今日点评：昨日黄金波动幅度不大，震荡区间，但整体呈上涨势态，由于英国脱欧延期，很多投资者纷纷选择购买黄金避险，目前在1493位置波动，今日建议低位做多，下方关注1484支撑位！严格带好止盈止损。

七、紫金矿业港股

紫金矿业港股：未来市场的新宠

近年来，随着全球经济的复苏，资本市场也迎来了新的繁荣。其中，紫金矿业作为全球知名的黄金开采企业，其港股市场表现尤为引人注目。作为投资者，我们不禁要问：紫金矿业港股的未来趋势如何？本文将从多个角度分析紫金矿业港股的投资价值。

紫金矿业简介

紫金矿业主要从事黄金开采业务，但其实力远不止于此。作为全球最大的黄金开采企业之一，紫金矿业的业务遍布全球，涵盖了金、银、铜、锌等多个领域。其独特的资源优势和丰富的项目储备，使其在未来的市场竞争中占据了重要的地位。

港股市场的优势

与A股市场相比，港股市场具有更高的估值和更丰富的投资品种。紫金矿业作为港股市场的明星企业，其股价表现一直较为稳健，且具有较高的成长性。此外，港股市场的交易制度更为灵活，投资门槛相对较低，为更多的投资者提供了机会。

行业前景分析

随着环保意识的提高和资源整合的加速，黄金开采行业的前景越来越广阔。紫金矿业作为行业内的领军企业，其未来的发展潜力不言而喻。同时，随着疫情的逐步缓解，全球经济将逐渐恢复，对黄金的需求也将增加，这将为紫金矿业带来更多的市场机会。

投资建议

对于投资者来说，紫金矿业无疑是值得关注的对象。首先，紫金矿业的业务遍布全球，具有较高的国际竞争力。其次，紫金矿业在港股市场的股价相对稳定，具有较好的投资价值。最后，投资者可以通过分散投资来降低风险，紫金矿业作为黄金开采行业的龙头企业之一，无疑是其中的重要组成部分。总之，紫金矿业港股具有较高的投资价值，未来市场前景广阔。作为投资者，我们应该把握住市场机遇，积极布局紫金矿业，以期获得更高的投资回报。

八、紫金矿业和山东黄金哪个好？

山东黄金集团好一些。

山东黄金集团成立于1996年，2015年改建为山东省属国有资本投资公司。是国有大型骨干企业，集团黄金产量、资源储备、经济效益、科技水平及人才优势均居全国黄金行业前列。山东黄金集团自2017年以来，一直稳居中国第一产金企业。所属上市企业——山东黄金在A+H两地上市，股票曾一度跃居沪深两市第一价位。根据世界黄金协会数据，2019年产金47.94吨，是我国第一大，全球第十大金矿公司。

九、紫金矿业金条是真黄金吗？

肯定是真黄金。紫金矿业是实力强大的上市公司。

公司2021年实现营业收入2,251亿元、利润总额248亿元、归母净利润157亿元；矿产铜58.4万吨、矿产金47.5吨、矿产锌39.6万吨。2022年上半年，实现营业收入1,325亿元、同比增长20.6%，利润总额185.7亿元、同比增长61.9%，归母净利润126.3亿元、同比增长90%；矿产铜41万吨、同比增长70.5%，矿产金27吨，同比增长22.8%，矿产锌（铅）22万吨，矿产银184吨。截至2022年6月底，公司资产总额为2,716亿元，较年初增长30 %。公司位居2022年《福布斯》全球上市公司2000强第325位，及其中上榜的全球黄金企业第1位、全球金属矿业企业第7位；位居2022年《财富》世界500强第407位、《财富》中国500强第53位。

十、比较看好未来几年金价走势，想买黄金股。紫金矿业和山东黄金谁是比较好选择？

紫金矿业

紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，目前形成了以金、铜、锌等金属为主的产品格局，投资项目分布在国内24个省(自治区)和加拿大、澳大利亚、巴布亚新几内亚、俄罗斯、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、南非、刚果(金)、秘鲁等9个国家。公司在港股和A股中均有上市，是国内铜金行业的双龙头；

紫金矿业属于有色金属板块，有色金属是典型的强周期行业；但随着清洁能源对石化能源的替代以及新能源产业链的崛起，推动金属及金属新材料需求出现长期性及系统性的扩张，金属行业的属性也产生了结构性变化，已经从传统的周期性行业向成长性行业转变；紫金矿业就是一只带有成长性的周期股。

那到底体现有哪些成长性呢？我们一起来探讨一下！（基本面分析）

（一）项目追踪

国家“双碳”政策和全球清洁能源革命带来的光伏、风电、储能、新能源车和电网配套等领域的快速发展，对铜的需求量将有显著提升，铜金属需求增量将打开新的增长空间。铜未来仍有广阔的发展前景，所以在铜矿项目方面公司依旧保持投产力度。根据公司公布 2022 年生产指引，将下调矿产金产量，上调矿产铜产量。

三大世界级铜矿（卡莫阿-卡库拉一序列、Timok 上带矿首期、巨龙铜矿一期）均于 2021 投产，2022 年将贡献较大增量！

（1）刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿项目

一序列已投产，2021年度卡莫阿铜矿共生产精矿含铜金属量达10.6万吨，超越此前上调后的生产指导目标（9.25万吨至10万吨）的上限。二序列上半年已开工，预计提前至22Q2投产。2022年该矿的生产指导目标为29万吨-34 万吨。

（2）塞尔维亚-佩吉铜金矿上部矿带项目

2021年10月12日，公司Timok铜金矿获得由塞尔维亚矿业与能源部签署的矿山所有设施使用许可，取得现阶段生产所需的完整手续，将依法合规投入正式生产。预计2021年佩吉铜金矿生产精矿约含铜5万吨，含金3吨，好于上半年 4 万吨铜、2吨金的预期。

（3）西藏巨龙铜业驱龙铜矿项目

一期已于2021年底建成投产，预计2022年产铜12-13万吨，达产后预计年均产铜约16万吨；二期按30万吨/天建设，建成后年产铜26万吨；目前巨龙铜业正在进行矿山开发的总体规划，最终可望实现每年采选矿石量约 2 亿吨规模，年产铜达到60 万吨,成为全球采选规模最大的铜矿山之一。

进军锂资源赛道，布局新能源！

锂属于新能源的战略性矿种，介于目前公司新能源业务体量较小，为顺应市场发展趋势，扩大发展空间，构建全新增量领域，公司2021 年 10 月公告 9.6 亿加元（约 49.39 亿元）现金收购加拿大 Neo Lithium（新锂公司）全部已发行且流通股票，新锂公司核心资产为100%持有的阿根廷3Q锂盐湖项目，拥有碳酸锂当量资源量 756.5 万吨，体量排名全球前五。紫金矿业凭借此项目快速跃身新能源赛道！

（二）财报分析

公司披露2021业绩预增报告。

1）从全年看，预计2021年实现归母净利润约 156 亿元，同比增139.67%；实现扣非净利润约145亿元，同比增129.36%。

2）从Q4单季度看，预计21Q4实现归母净利润约43亿元，同比增122.0%，环比降7.6%；实现扣非净利润40亿元，同比增142.2%，环比降8.4%。

在盈利能力方面的表现，紫金矿业也是基本保持优秀，大部分情况都是超过行业均值，且近年来是有呈一个缓缓上升的趋势。

2021年业绩同比大涨主要受益于矿产铜、银、锌（铅）、铁精矿量价齐增和矿产金产量同比大增。

2021年，铜、银、铅、锌、铁精矿价格分别同比上涨 40.19%、 11.21%、4.34%、22.93%、47.96%，公司矿产铜、金、银、锌（铅）、铁精矿产量分别同比增长 28.92%、17.28%、3.34%、14.81%、9.71%。2021 年公司黄金产量为 47.5 吨，产量只达到 2021 年计划值（53-56 吨）的 85%-90%，不及预期。

相较于其他矿业巨头的产量指引，2020-2022 年，公司的矿产金、矿产铜的产量年均复合增速处在高位。与全球金属矿业巨头公布的未来两年产量指引（2021-2022）相比，2020-2022 年紫金矿业的矿产金和矿产铜产量年均复合增速分别为 21.87%和 37.33%，均处在高位。

技术面分析

在日线级别上，紫金矿业的走势碰到了压力线的阻挡，开始呈现回落趋势；图中可以看到，走出了一个小五浪的形态，近两日都出现了长影线，但都未突破压力线，预示着后期的一个回调信号。

60分钟级别上，紫金矿业走出了两个中速，但在价格不断的创新高时,所对应的MACD指标却没有相应的走高,并未对价格走势进行有效的验证,出现了顶背离。这也意味着这波上涨行情到了尾声,趋势随时有可能反转下跌。对紫金矿业关注的，可等这波回调走出一个稳定的位置后，再找寻入场的机会。

风险提示:股市有风险，入市须谨慎。文中所有看法都仅个人观点，仅供参考和交流，不构成投资建议。